一个小作者的日常【爱主攻】 第126章 今日学习

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阿尔法系数是指投资或基金的绝对回报和按照β系数计算的预期风险回报之间的差额。绝对回报或额外回报是基金/投资的实际回报减去无风险投资收益（在中国为1 年期银行定期存款回报）。

绝对回报是用来测量一投资者或基金经理的投资技术。预期回报(Expected Return)贝塔系数β和市场回报的乘积，反映投资或基金由于市场整体变动而获得的回报。

计算公式

阿尔法系数, α系数Alpha(α) Coefficient

计算公式：

α系数是一投资或基金的绝对回报(Absolute Return) 和按照β系数计算的预期风险回报之间的差额。绝对回报(Absolute Return)或额外回报(Excess Return)是基金/投资的实际回报减去无风险投资收益（一般采取同期国债利率）。绝对回报是用来测量一投资者或基金经理的投资技术。预期回报(Expected Return)贝塔系数β和市场回报的乘积，反映投资或基金由于市场整体变动而获得的回报（有关预期回报更多的计算请参见资本资产定价模型Capital Asset Pricing Model (CAPM) ）。

一句话，实际风险回报和平均预期风险回报的差额即α系数。

计算方法：如图1

简单理解：

α>0，表示一基金或股票的价格可能被低估，建议买入。亦即表示该基金或股票以投资技术获得比平均预期回报大的实际回报。

α

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